是的，房企们的金主爸爸，就是卖保险的中国平安。地金网 www.edijin.com

无人不知无人不晓的中国平安，是实打实的房地产行业的幕后大佬，是地产圈最具重量的大佬，稳稳地坐在碧桂园、融创中国、华夏幸福等地产巨头的股东席上。

这些年，中国平安对房地产越来越感兴趣了，一直在买地、买房、买房企， 投资触角不仅伸到房地产市场，还不断向上下游延伸……

1

地产界“幕后大佬”中国平安的不动产投资之路

2007年，中国平安开始进军房地产市场；

2011年，中国平安旗下“平安物业”更名“平安不动产”；

此后，中国平安开启了其在地产圈“财大气粗”的不动产投资之路……

根据平安的“2020年一季报”，截止3月31日公司的总资产超过8.66万亿元人民币，股东权益6902亿元，保险资金投资组合规模为3.38 万亿元。

也就是说，大佬用来投资的资金总规模达到了3.38万亿，占了4月末中国保险行业全部“资金运用余额”的17.2%！

让我们盘一下平安这几年的经典投资案例。

首先，我们先明确一点，克尔瑞2018上半年中国房地产企业销售流量金额排行榜的前20强，4家被平安系在一定程度上所控制，而剩下的16家，则全部都与平安系有过合作，共同开发、联合拿地、股权投资、融资合作等等……

图虽老，却一点不妨碍平安大佬形象的展示。

然后，让我们看看平安不动产投资道路上几大里程碑事件：

1、入股碧桂园

2015年，豪掷62.95亿港元，取得碧桂园（02007.HK）9.9%股权，一举跃升公司第二大股东，持股比例仅次于碧桂园二代老板杨惠妍。买入后开始，碧桂园销售持续发力，连续翻倍到2017年登顶冠军，股价也连翻五倍，平安浮盈200多亿。

2、入股朗诗地产

2015年，中国平安收购主打长租公寓的朗诗地产（00106.HK）9.9%股权，并成为朗诗地产第二大股东。

3、入股融创中国

中国平安2017年半年报显示，其旗下多个平台对融创中国（01918.HK）合计持股达到40.73%，彼时创始人孙宏斌对融创中国持股为53.84%。

4、入股旭辉控股

2017年，中国平安旗下平安人寿以19.075亿港元参与旭辉控股集团（00884.HK）定增计划，获得10.12%股权，跻身公司第二大股东。随后，中国平安投入100亿人民币做战略投资。

5、抄底华夏幸福

2018年，中国平安斥资137.7亿元，接手华夏幸福（600340.SH）控股股东转出的公司总股本的19.7%。当时华夏幸福股价为全年最低，22.8元。此后，中国平安对华夏幸福持股比例升至19.88%，位列公司第二大股东。

6、认购中国金茂

2019年，中国平安以约93.36亿港元的总代价，分两步认购中国金茂（00817.HK）19.41亿股。此后，中国平安对中国金茂持股比例达15.2%，成为公司第二大股东。

7、正冒着热气儿的招商蛇口

近期， 招商蛇口发布了最新的资产重组预案，拟向中国平安旗下的平安人寿非公开发行新股。公告并未透露平安认购“招商蛇口”的股份数量和具体金额，有媒体预计，股份发行完成后，平安至少会成为招商蛇口的第五大股东。

众所周知，招商蛇口是深圳前海的大地主，拥有很多有价值的土地。但短期看，招商蛇口资金链面临压力，为此还一度卖过项目。

通过这次平安入股招商蛇口，平安的钱就变成了前海的地。 据分析，平安入股招商蛇口的实质是：平安入股，招商蛇口获得增量资金，用来100%掌控南油集团，从而提高招商蛇口对前海土地的持股比例。

中国平安入股后，对这些地产公司出手相当阔绰，也推动了这些公司的快速发展。

截至目前，碧桂园稳居国内地产股前三甲，而融创中国、华夏幸福、旭辉集团、中国金茂等地产巨头，均位列国内地产股前20强榜单。

2

地产商眼中最理想的“金主爸爸”

“撑死胆大的，饿死胆小的”；

“什么清华北大、都不如胆子大”。

这是中国房地产在过去20多年的发展中，始终颠扑不破的规则！这个规则，催生一批激进的地产商，也为中国平安创造了进场捡漏的机会。

而中国平安之所以能够每次都能精准踩着低点进场捡漏、成为业内公认的隐形地主，主要得益于中国平安多牌照的灵活性。可以说中国平安能够拥有如今的版图，须归功于其创始人、金融老司机马明哲踩对了中国金融业逐步开放的牌照红利窗口期。截止到2017年末，中国平安持有保险、银行、证券、信托四大金融牌照。

在房住不炒这些年，房企尤其是一大批激进的房企普遍面临资金链断裂，极度缺钱至威胁存亡，中国平安多牌照的灵活性就得到了最大程度的体现。

同样的，在地产商眼中，手握3.38万亿资金、非国有控股的中国平安，是最理想的“金主爸爸”和救命稻草。“长江商报”2018年8月的一篇报道统计说，中国平安重仓了13家房企，跟18家房企有合作。

上图：截止2019年末，平安的投资图谱。其中股票、非上市股权、长期股权投资里，都可能包含对房企的投资。

险企与房企之间，是存在互补性的。险企手里有大量低成本的资金，能够为房企提供稳定的现金流；而地产股普遍具备高股息率的特点，长期持有则可为险资带来丰厚回报。

可以说，中国平安和房企之间的合作，为天作之合，堪称完美。

3

中国平安为何越来越偏爱房地产投资？

这里，我们不得不提起适度通胀。

只有存在适度的通胀，人们才愿意借钱、愿意消费、愿意扩大再生产。如果钱变得越来越值钱（通缩），一天比一天能购买到更多的东西，大家就会推迟消费，整个社会经济运行就会停下来。

因此，无论国内外，官员们都一样非常重视经济增长、就业。如此一来，刺激经济以及货币宽松就成为常态，利率从长期看一定是不断走低的。

那么，在这个大背景之下，投资还只是单单为了“获利”而存在吗？不，还有抵御长期通胀！

那么，像中国平安这样宇宙规模的寿险公司，如何在数十年后且年年通胀的情况下给客户丰厚的回报？要知道，年年发生的通胀，正以“几何级数”吞噬着财富的购买力。

因此，即便是不愁保费收取的中国平安，也在思考怎样让资产长期保值！

当下的中国，一，缺乏“长久期资产”，地方债平均期限也不过10.3年，长期国债更是稀缺；二，又处于转型期，未来人民币的汇率和币值存在较大波动的可能。

一番比较下来，土地和不动产胜出。从长期来看，抗通胀能力是极强，也足以抵御汇率波动的风险。 中国平安首席投资执行官此前曾透露，平安最近几年比较强调新型不动产的投资，比如公租房、基建、康养、产业园、写字楼、高端综合体等长期资产。这些长期资产再跟一批房企的股权相结合，就构成了平安的资产之锚。

以上，则是中国平安在最近几年加大长期股权投资，尤其是对房企的股权投资的主要逻辑。

如果你没有内幕消息，也没有动辄数十亿的资金，却又想在不动产投资场上获得空间，能怎么做？拿地、找钱、大宗交易，上地金网www.edijin.com。历经数年发展，地金已成功构筑不动产供应链，期待您的加入，共同掘金不动产！

地金网是中国房地产金融打造的专业投融平台